全球最大對沖基金致客戶信：降息和QE已經(jīng)失效
發(fā)布時間：2016-08-04 15:59:07
文章來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)
全球最大對沖基金橋水基金在周三的致客戶信中稱，央行目前的政策，包括降息和QE，并未能起到足夠的刺激作用。各大央行下一步需要推行更加徹底的政策，也就是直升機(jī)撒錢。
橋水基金的要點如下：
全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并未按照政策發(fā)行方所預(yù)期的軌跡，因此各大央行不得不持續(xù)地調(diào)整利率和貨幣政策，并且更加轉(zhuǎn)向“更具風(fēng)險”的資產(chǎn)。目前來看，我們認(rèn)為下一步的舉動將會是貨幣化的財政刺激，或是直接給消費者發(fā)錢。
橋水以日本的情況作為例：
日本當(dāng)局正在尋求一種可操作的方式來推行所謂的第三代貨幣政策，即通過日本央行的財政刺激，以及不斷增加風(fēng)險資產(chǎn)的購買。通過這種這種方式，能夠真正增加實體企業(yè)手中的資金，并且真正對實體經(jīng)濟(jì)造成影響。雖然市場目前還沒能夠注意到這些細(xì)節(jié)。
7月29日，日本央行將ETF年度購買規(guī)模從當(dāng)前3.3萬億日元擴(kuò)大至6萬億日元，但維持利率及QQE規(guī)模不變。
當(dāng)日日本央行行長黑田東彥稱，如有必要將加碼刺激。財政和貨幣政策組合加大了對經(jīng)濟(jì)的提振作用。進(jìn)一步下調(diào)負(fù)利率產(chǎn)生的影響將會非常大。 增加ETF購買規(guī)模是當(dāng)前最合適的舉措。如有必要，將考慮進(jìn)一步擴(kuò)大ETF購買規(guī)模。
